来源：ayx全站 发布时间：2026-01-03 02:19:06
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正在谋求北交所上市，这是其第三次闯关长期资金市场。2021年1月，雅图高新与广发证券签署辅导协议，拟在深交所创业板上市，两年后改为深交所主板上市，2024年又转战北交所。
作为修补漆领域的老牌企业，雅图高新其产品大范围的应用于汽车修补、新能源商用车及轨道交通领域。客户主要为汽车主机厂、汽车4S集团、汽车内外饰生产企业、调配中心等，例如长安、吉利等均为雅图高新的大客户，其中，长安常年位居雅图高新的第一大客户。
2022年至2024年，雅图高新主要经营业务收入分别是5.54亿元、6.35亿元和7.41亿元；扣非归母净利润分别为7546.06万元、1.16亿元和1.45亿元。其中，境外调配中心的收入分别达1.12亿元、1.54亿元和2.01亿元。境外出售的收益占据营业收入的比例分别达50.28%、55.10%和54.75%。
针对公司境外调配中心的高毛利率和高增长，北交所在问询中反复追问其合理性及可持续性。雅图高新回复称，贸易商客户单价较高主要源于M国、R国等高单价区域业务占比显著，公司在上述市场采取深度本地化经营策略，带来成本压力，导致整体经营成本明显高于其他区域。
但是雅图高新境外收入迅速增加，但收入增长的背后，其客户都是小微客户，人员数量少，但采购规模大，同时还通过第三方回款，综合导致境外收入迅速增加。在合作企业中，雅图高新多位重要客户“零实缴”或“零参保”。作为雅图高新2022年、2023年的境内第一大经销商，佛山市广油威油漆有限公司实缴资本为0。
天眼查显示，雅图高新近年来的五大应收账款客户中，武汉市联众利合商贸有限公司、湖北奥之彩环保新材料有限公司参保人数均为0人；长沙七彩涂料贸易有限公司实缴资本为0元，参保人数5人；中山市兴赢贸易有限公司实缴资本仅3万元，参保人数为0。
此外，雅图高新收入确认方式需要我们来关注。对比同行业上市公司收入确认政策得知，汽车售后修补涂料涉及调色服务，调色服务是修补漆销售过程中的重要环节。
根据雅图高新自身的业务描述及数据列支情况得知，其销售汽车修补涂料产品没法直接用，一定要通过调色后才能用。雅图高新在其国内销售网络在线营销中心中均配备了调色及喷涂专家团队，能够为客户提供及时的专业化服务，同时对于部分区域则使用外包的方式向客户提供调色等相关的服务；因此雅图高新已实际提供服务，并且该服务对于汽车修补涂料产品的后续使用至关重要。按照《企业会计准则第14号-收入》的相关规定，无论修补漆供应商与4S店是否单独就调色及喷涂服务在合同中约定，向4S店销售产品时都包含了产品营销售卖义务和调色及喷涂服务义务，因此就需要分别就相关单项履约义务进行一定的会计处理，并分别按照相应履约义务完成时点确认收入。
对比同行业上市公司收入确认政策得知，汽车售后修补涂料涉及调色服务，调色服务是修补漆销售过程中的重要环节。雅图高新自身非常明确的知晓，直接交付客户的销售汽车修补涂料产品没法直接用，一定要通过调色后才能用，这个在招股书等申报材料中也已描述该情况，且其也非常明确的发生了与调色等相关服务费用，但财务在处理收入确认时却以签收时点作为条件，明显自相矛盾也不符合修补漆业务实际开展情况。
此外，雅图高新招股书披露的俄罗斯市场收入，与俄罗斯国家税务局官网公布的数据存在巨额差异。以2024年为例，雅图高新披露的俄罗斯市场收入为9673万元，而俄罗斯税务局公布的子公司收入仅为4797万元，差额高达101.66%。即使将雅图俄罗斯子公司与经销商的数据合并计算，差异仍达24.56%。
